An axiomatic design framework to design interoperable buyer–supplier dyads

Cooperation arrangements in the form of buyer–supplier dyads are a way that companies have found to deal with the current competitive environment. Despite the contributions in the interoperability literature, a cohesive framework is lacking that would allow the systematization of solutions for interoperable problems in such cooperation. Therefore, we propose a framework for systematically detail interoperability issues and to provide solutions that fit business conditions.Through a case study conducted on an automotive dyad, it is possible to achieve a better interoperable scenario, by systematically addressing the issues and providing solutions that comply with the AD independence axiom.authorsversionpublishe

The Tragedy of the Anti-Commons: A New Problem. An Application to the Fisheries.

The operation and management of common property resources (“the commons”) have been exhaustively examined in economics and political science, both in formal analysis and in practical applications. “Tragedy of the Commons” metaphor helps to explain why people overuse shared resources. On the other side, Anti-Commons Theory is a recent theory presented by scientists to explain several situations about new Property Rights concerns. An “anti-commons” problem arises when there are multiple rights to exclude. Little attention has been given to the setting where more than one person is assigned with exclusion rights, which may be exercised. We analyze the “anti-commons” problem in which resources are inefficiently underutilized rather than over-utilized as in the familiar commons setting. In fact, these two problems are symmetrical in several aspects.Anti-Commons Theory; Property Rights

O desempenho operacional nas fusões e aquisições entre PME da Península Ibérica

Dissertação de mestrado em FinançasAs Fusões & Aquisições são tidas como um meio de rentabilizar recursos e aumentar receitas. Seja pelo interesse que despertam, seja pela disponibilidade de informação, a atenção dos investigadores neste âmbito tem convergido nas grandes operações envolvendo empresas cotadas, com predominância da análise do desempenho baseada em indicadores de mercado. Os resultados encontrados não permitem conclusões consistentes: surgem tanto melhorias como diminuição no desempenho operacional e as alterações verificadas são, umas vezes, não significativas mas, outras vezes, assumem dimensões significativas. O presente estudo centra-se nas PME, que não têm merecido grande atenção, apesar de apresentarem um peso inquestionável na economia mundial. Orientamos a nossa investigação para estudar, em PME da Península Ibérica, o efeito de F&A no desempenho operacional dos adquirentes e alvos envolvidos nesse processo. São utilizadas quatro medidas de desempenho operacional (Rendibilidade do Activo, Margem EBITDA, Margem EBITDA Ajustada para variações no Fundo de Maneio e Solvabilidade) e uma de constrangimento financeiro (Disponibilidades normalizadas pelo Activo) com as quais se pretende colher informações relativamente às variantes constitutivas desse desempenho. Para tal efectuamos testes de diferenças entre médias e medianas e regresões pelo MMQ. Os resultados apontam para que, na melhor das hipóteses, as empresas adquirentes apresentem uma melhoria ao nível da solvabilidade, e, em simultâneo, uma deterioração dos restantes indicadores. No entanto, quando controlamos o desempenho face a empresas comparáveis, todos os indicadores sofrem uma deterioração. Estas conclusões são extensíveis ao desempenho das empresas alvo. Estes resultados podem ser interpretados à luz da qualidade e quantidade da informação prestada pelas empresas alvo, ou, em alternativa, em função do adquirente, ao avaliar as sinergias que possam advir da operação ou ao atribui-se, por hubris, excessiva capacidade de concretização de ganhos.Mergers and Acquisitions are seen as a means to resources and enhance revenues. Be from the interest they arouse, be from the information availability, the attention of researchers in this field have been converging in large transactions involving listed companies, with advantage to the analysis of performance based on market measures. The findings are not straightforward: they show as improvement as decrease in operating performance and those changes are sometimes not significant but, other times, quite significant. This study focus on SMEs, to which has been devoted little attention in spite of their relevance in the world economy. We focus our research in studying, on Iberian SMEs, the effect of M&A in operational performance of acquirers and targets involved in the process. We use four measures of operating performance (Return on Assets, EBITDA Margin, EBITDA Margin Adjusted for changes in working capital and Solvency) and one financial constraints measure (Cash Holdings normalized by assets), with wich we aim to find information concerning constitutive factors of such performance. To do so we run statistic tests for differences between means and medians and we run OLS regressions. Our results show that, at best, acquirers show an improvement in solvency and, at the same time, as run-out in the other measures of operating performance. However, when we control performance adjusted for matching companies, all measures show a deterioration. These results can be explained in light of the quantity and quality of information provided by target companies, or alternatively, depending on the buyer, when valuing synergies that may arise from the deal, or assigning itself, by hubris, too much ability to deliver improvements

Control Room Requirements for Voltage Control in Future Power Systems

In future power grids, a large integration of renewable energy sources is foreseen, which will impose serious technical challenges to system operators. To mitigate some of the problems that renewable energy sources may bring, new voltage and frequency control strategies must be developed. Given the expected evolution of technologies and information systems, these new strategies will benefit from increasing system observability and resources controllability, enabling a more efficient grid operation. The ELECTRA IRP project addressed the new challenges that future power systems will face and developed new grid management and control functionalities to overcome the identified problems. This work, implemented in the framework of ELECTRA, presents an innovative functionality for the control room of the cell operator and its application in assistance with the voltage control designed for the Web-of-Cells. The voltage control method developed uses a proactive mode to calculate the set-points to be sent to the flexible resources, each minute, for a following 15-min period. This way, the voltage control method developed is able to mitigate voltage problems that may occur, while, at the same time, contributes to reduce the energy losses. To enable a straightforward utilization of this functionality, a user interface was created for system operators so they can observe the network state and control resources in a forthright manner accordingly.The work presented in this paper was funded by the ELECTRA IRP project (Seventh Framework Programme FP7 2007/2013) under grant agreement No. 609687

Avaliação da reutilização de águas residuais tratadas nos concelhos de Évora e Redondo

A reutilização das águas residuais tem vindo a afirmar-se como uma linha estratégica da conservação dos recursos hídricos, determinada sobretudo pela sua escassez e , também pela necessidade de proteger os meios receptores dos efluentes das estações de tratamento de águas residuais (ETAR). O objectivo do presente trabalho, consiste na avaliação da viabilidade da reutilização das águas residuais tratadas nos concelhos de Évora e de Redondo (Portugal), nas áreas potenciais de aplicação interessantes para esta região. A anteceder este estudo, para um enquadramento adequado e melhor compreensão do mesmo, apresenta-se o desenvolvimento, do estado da arte da reutilização das águas residuais tratadas nos aspectos relevantes ao trabalho. Desta forma, o desenvolvimento do estado da arte começa por tecer as considerações mais generalistas sobre a água, como é o seu ciclo hidrológico e as grandes problemáticas que a ele se encontram associadas, que são os fenómenos da escassez de água e da seca, fazendo alusão ao seu enquadramento em Portugal, na Europa e no mundo, para de seguida passar a uma retrospectiva da reutilização das águas residuais tratadas, também ela no mesmo enquadramento espacial, Portugal, Europa e mundial, onde vai acrecer as áreas dos concelhos de Évora e de Redondo, em virtude de serem as áreas de interesse nuclear ao desenvolvimento ao presente trabalho. Assim, são abordados os vários factores inerentes à viabilidade de um projecto desta natureza, sejam eles de carácter técnico, económico, ambiental e social, apresentando-se seguidamente o seu enquadramento normativo, com particular destaque para a regulamentação nacional. O desenvolvimento do estado da arte termina, com considerações mais técnicas ao desenvolvimento de um projecto deste âmbito, como são os que se encontram relacionados com a sua distribuição e o seu tratamento. Segue-se o caso de estudo, através da análise da viabilidade da reutilização das águas residuais tratadas nestes concelhos de Évora e de Redondo. A área destes concelhos é caracterizada relativamente à geografia, clima, fauna, flora, solos, demografia, actividades económicas e recursos hídricos, determinando-se o balanço hídrico da área em estudo. Apresenta-se a caracterização quantitativa e qualitativa das águas residuais tratadas que são produzidas nestes concelhos, que constituem uma origem de água alternativa para reutilização em aplicações cujo potencial interesse na área em estudo é identificada e quantificado. O persente trabalho termina com as conclusões e propostas para trabalhos futuros, referindo a importância da reutilização das águas residuais tratadas na estratégia de conservação da água, nesta região que apresenta escassos recursos hídricos, como é o caso destes concelhos. Neste sentido, três soluções são apontadas como possíveis à reutilização das águas residuais tratadas. A primeira tem a ver com a sua aplicação na actividade agrícola, através das culturas que apresentam maior rentabilidade, como é o caso da vinha e do olival. A segunda relaciona-se com a sua aplicação na rega paisagística, através da rega de campos de golfe e do Parque Ambiental do Redondo. A terceira reside nos usos urbanos não potáveis, como são a lavagem de viaturas, arruamentos e contentores de resíduos sólidos urbanos

Fiscal sustainability, fiscal reactions, pitfalls and determinants

We examine the sustainability of public finances and its determinants for 19 Eurozone countries from 1995 to 2020. We conclude for the existence of panel cointegration between government revenues and expenditures; primary government balance and one-period lagged public debt-to- GDP ratio; and public debt-to-GDP ratio and one-period lagged primary government balance. The estimated fiscal reaction functions suggest the existence of a Ricardian fiscal regime. Finally, modelling via time-varying coefficients, we find that fiscal sustainability increases with growth, fiscal balances and fiscal rules indices, and decreases with trade openness, current account balances, government effectiveness index, after 2010, and with sovereign ratings assigned by the main rating agencies.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Public finances solvency in the Euro Area : true or false?

We assess public finances solvency for Euro Area countries using quarterly data between 1999Q1 and 2020Q4. Through a country-by-country analysis, the answer to the title question is true. For most countries, (i) the primary budget balance reacts positively to the lagged public debt ratio and past primary government balances contribute to the reduction of the public debt ratio, indicating a Ricardian fiscal regime. Furthermore, in a panel framework: (ii) the response of revenues to government expenditures is higher from 2010 onwards, and, for higher average public debt ratios, the response is lower, while (iii) the response of the primary government balance to the lagged public debt ratio is lower from 2010 onwards and is higher for higher average public debt ratios; (iv) past primary budget balances allow the public debt ratio to be reduced, especially before 2010 and in countries whose average public debt ratio is between 60 and 90% of GDP. Using a rolling window method, we find that (v) fiscal sustainability coefficients are higher the higher the lagged public debt ratios, fiscal rule indexes and sovereign ratings. Conversely, after 2010 and in periods of legislative elections, those coefficients are lower.info:eu-repo/semantics/publishedVersio